Obligacje: firmom będzie łatwiej o finansowanie inwestycji?

Przeczytaj także: Dlaczego inwestorzy patrzą na Kraków?

Ustawa nad którą pracuje Sejm, określa zasady emisji i zmiany warunków emisji, zbywania, nabywania i wykupu obligacji. Ustawa ma umożliwić rozwój rynku długoterminowych nieskarbowych papierów dłużnych.

W rozwiniętych gospodarkach to właśnie obligacje, obok kredytów bankowych i emisji akcji, są najważniejszym źródłem finansowania rozwoju przedsiębiorstw. Ustawa ma stworzyć podstawę prawną do emisji obligacji komercyjnych, pełniących rolę dodatkowego, łatwiejszego niż kredyt, źródła pozyskania kapitału.

Projekt ma zastąpić obowiązującą obecnie ustawę o obligacjach z 29 czerwca 1995 roku, a zmiany dotyczą głównie emitentów i nabywców obligacji komercyjnych m.in. banków, zakładów ubezpieczeń, funduszy inwestycyjnych i emerytalnych, a także organizatorów emisji tj. głównie banków. Projekt ustawy umożliwia też podmiotom zagranicznym emisję obligacji oraz tworzenie spółek celowych na potrzeby emisji.

Projekt zwiększa zakres instrumentów dostępnych emitentom, o m.in. możliwość emisji obligacji wieczystych, które nie podlegają wykupowi, a świadczenie emitenta względem obligatariuszy polega na zapłacie odsetek w formie renty wieczystej, czy obligacji podporządkowanych, czyli takich, z których zobowiązania w przypadku upadłości lub likwidacji emitenta podlegają zaspokojeniu w kolejności wskazanej w warunkach emisji.

Posłowie w trakcie prac na projektem zaproponowali poprawki legislacyjne, redakcyjne oraz merytoryczne. Jedna z nich określa, że prawo do emisji obligacji przychodowych będą miały firmy budujące i eksploatujące autostrady płatne. Posłowie zaproponowali również wydłużenie vacatio legis z 1 stycznia 2015 r. na 1 lipca 2015 r.

Do obligacji wyemitowanych przed wejściem w życie nowych regulacji będą stosowane dotychczasowe przepisy.