Gospodarka Rosji: niepewna przyszłość?

Przeczytaj także: Ile straci Rosja przez embargo na ropę naftową?

Inwestycje zewnętrzne – gwałtowny czy stłumiony wzrost?

Wzrost inwestycji osiągnął w 2007 roku 20% dynamikę w ujęciu rocznym. Mimo wszystko, udział wydatków na inwestycje w PKB na poziomie ok. 20% jest nadal niewielki – są one wciąż zbyt małe aby wygenerować w efekcie długotrwały, stabilny wzrost ekonomiczny. Dekada stagnacji, a nawet erozji majątku w wielu sektorach (poza usługami) trudna jest do przezwyciężenia w tak krótkim okresie. Co więcej, w 2008 roku spodziewane jest wyhamowanie inwestycji zagranicznych w Rosji, przez co wzrost inwestycji będzie na poziomie 12% (rok do roku).

Podsumowanie

„Rosja ma wciąż dobre perspektywy rozwoju i pozostaje w dużym stopniu odporna na kryzysogenne czynniki zewnętrzne” – podkreśla Tomasz Starus, dyrektor Działu Oceny Ryzyka w Euler Hermes. „Zagrożenia – a tych również nie brakuje – mają źródła wewnętrzne. Zbyt mała dynamika inwestycji przy ogromnej skali potrzeb sprawia, że bieżąca nadwyżka handlowa z zagranicą (notabene malejąca) i rezerwy walutowe nie są gwarancja długotrwałego wzrostu gospodarczego.”

Wzrost wymiany handlowej, ale i wzrost ryzyka

Rynek perspektywiczny, ale niepewny

Rynek ubezpieczeń należności w Rosji jest wciąż we wczesnej fazie rozwoju. Importowe i eksportowe kontakty handlowe z Rosją rosną z roku na rok – chociaż związane z handlem ryzyko stale rośnie. W samym roku 2007 wartość niezapłaconych należności wyniosła 292,1 miliarda euro, podczas gdy w 2001 r. kwota ta wynosiła zaledwie 89,2 miliarda euro. W 2007 roku w Rosji zanotowano aż 19 200 przypadków upadłości spółek.

Dotychczas wciąż niewiele firm korzystało z ubezpieczenia sprzedaży na rynku rosyjskim. Ocena ryzyka poszczególnych transakcji – dokonywana na podstawie otrzymanych danych zazwyczaj w kraju eksportera – przebiegała zbyt długo. Jednak zapotrzebowanie na ubezpieczenie należności wciąż rośnie – od zeszłego roku w Euler Hermes liczba wniosków o ustalenie bezpiecznego pułapu sprzedaży dla rosyjskich firm zwiększyła się o 56%. Odnotowano również wzrost obrotów handlowych podlegających ubezpieczeniu – tylko w ciągu pierwszego półrocza 2008 roku aż o 18%, co przekłada się obecnie na ponad 5 tysięcy zabezpieczonych transakcji.