Euler Hermes: rynki wschodzące a recesja

Przeczytaj także: Rynki wschodzące atrakcyjne w 2009 r.

Jako że kryzys gospodarczy zaostrzył się, Euler Hermes obniżył ratingi dla jedenastu krajów: Euler Hermes wyróżnia grupę słabszych krajów:

• z ratingiem C: Węgry, Rumunia, Rosja, Turcja, Litwa, Bułgaria, Łotwa, Kazachstan, Indonezja, Dominikana, Honduras oraz Jamajka
• z ratingiem D: Islandia, Ukraina, Serbia, Bośnia i Hercegowina, Wietnam, Argentyna, Wenezuela, Ekwador, Kenia, Liban oraz Pakistan

Niektóre kraje mają większe szanse na stawienie czoła kryzysowi

Niektóre kraje posiadają zasoby oraz struktury zapewniające im lepszą ochronę przed globalnym kryzysem. Zdaniem Euler Hermes są to: Singapur (rating AA), Chile (A), Czechy (A), Hongkong (A), Malezja (A), Słowenia (A), Tajwan (A), Bahrajn (BB), Botswana (BB), Brazylia (BB), Izrael (BB), Korea Południowa (BB), Kuwejt (BB), Meksyk (BB), Oman (BB), Polska (BB), Katar (BB), Arabia Saudyjska (BB), Słowacja (BB), RPA (BB), Tajlandia (BB) oraz Tunezja (BB).

Analiza sytuacji w gospodarkach wschodzących – przykłady z różnych części świata

Rosja: kryzys płynności i spadające ceny ropy

Według szacunków Euler Hermes po siedmiu silnych latach (7,4% w 2006 r. i 8,1% w 2007 r.) tempo wzrostu gospodarczego Rosji znacznie przyhamuje, spadając z 6,1% w 2008 r. do 1,5% w 2009 r. Znaczne spowolnienie widoczne było w czwartym kwartale 2008 r., w którym gwałtownie spadła produkcja przemysłowa. Spowolnieniu gospodarczemu towarzyszy ostry spadek kursów akcji rosyjskich spółek notowanych na giełdzie (o 70% w ciągu sześciu miesięcy) oraz osłabienie rubla, który był dewaluowany ponad 20 krotnie w stosunku do koszyka walutowego (55% USD i 45% EUR) od początku listopada. Sektor bankowy i korporacyjny posiada zobowiązania zagraniczne z terminem zapadalności w 2009 roku na kwotę 150 mld USD. Rząd jak na razie nie potwierdza doniesień prasowych o zamiarze centralnie przeprowadzonej restrukturyzacji tego zadłużenia.

Od sierpnia 2008 r. rezerwy walutowe skurczyły się o ponad 25%, a spadek cen ropy będzie miał znaczący wpływ na bilans fiskalny oraz bilans obrotów bieżących.

Euler Hermes pozostał przy ratingu C dla Rosji, ale odnotował ryzyko wynikające z braku płynności walutowej banków i firm oraz niższych cen ropy.