Rynek nieruchomości komercyjnych I-VI 2010

Przeczytaj także: Rynek nieruchomości komercyjnych w Europie 2012

ZARYS OGÓLNY
Jak podaje Colliers International, całkowity wolumen transakcji zamkniętych na polskim rynku inwestycyjnym w pierwszym półroczu 2010 wyniósł około 570 mln EUR (suma ta nie uwzględnia przedwstępnych umów sprzedaży). Stanowi to około 80% całkowitej aktywności na rynku inwestycyjnym w 2009 roku, a także prawie 200% wzrost dynamiki rok do roku.

Wobec ożywienia na rynkach leasingowych Polska utrzymała pozycję lidera wśród krajów regionu Europy Środkowo-Wschodniej, oferując wysokiej klasy obiekty po atrakcyjnej cenie w porównaniu z krajami Europy Zachodniej. Warszawa pozostała najczęściej wybieranym miejscem alokacji kapitału przez fundusze. Zainteresowaniem ze strony inwestorów instytucjonalnych cieszył się również Wrocław.

Podobnie jak w 2009 roku inwestorzy koncentrowali uwagę na wysokiej klasy obiektach, posiadających stabilne przepływy finansowe i zajmowanych przez wiarygodnych najemców. Z danych Colliers International wynika również, że rynek nieruchomości niższej klasy wciąż charakteryzuje się małą płynnością ze względu na utrudniony dostęp do finansowania dłużnego oraz niższe od oczekiwanych przez inwestorów stopy zwrotu.

Na rynku nadal dominują dobrze znani inwestorzy instytucjonalni, zainteresowani nieruchomościami najwyższej jakości pod względem lokalizacji, specyfikacji technicznej profilu najemców i czynszów oraz stabilnych przepływów pieniężnych w dłuższej perspektywie czasowej. Zainteresowanie nieruchomościami z kategorii ‘value add’ przez inwestorów oportunistycznych jest nadal niewielkie ze względu na ograniczoną dostępność długoterminowego finansowania dłużnego dla powyższego typu aktywów nieruchomościowych

TRANSAKCJE

Do głównych transakcji minionego półrocza zaliczają się:

• Horizon Plaza, Warszawa –biurowiec klasy A nabyty przez Union Investment za 102 mln EUR.
• Trinity Park III, Warszawa –biurowiec klasy A nabyty za 93 mln EUR przez SEB AssetManagement.
• Portfolio Panattoni–5 nowoczesnych obiektów magazynowych nabytych przez AEW za 91 mln EUR.
• Grunwaldzki Center, Wrocław –biurowiec klasy A zakupiony przez RREEF za 77 mln EUR. Była to jedna z największych transakcji sprzedaży zarejestrowanych poza Warszawą.
• Millennium Park (etap I), Warszawa –obiekt klasy A wynajęty w całości przez Bank Millennium zakupiony przez Commerz Real za około 55 mln EUR.

STOPY KAPITALIZACJI
Pierwsza połowa 2010 roku przyniosła niewielki spadek stóp zwrotu z inwestycji na wszystkich głównych rynkach w Polsce. Według danych Colliers International, decydujący wpływ na ceny najlepszych nieruchomości mieli niemieccy inwestorzy instytucjonalni, którym przypadł blisko 65% udział w ogóle transakcji na rynku.

PROGNOZY

Obecnie kilka nieruchomości biurowych, handlowych oraz magazynowych jest w trakcie procesu due diligence bądź na etapie przed zamknięciem umów sprzedaży, stąd Colliers International uważa, iż można oczekiwać, że aktywność transakcyjna utrzyma się na stabilnym poziomie przez cały 2010 rok. Rosnąca płynność na rynku jest efektem utrzymywania przez Polskę roli wiodącej gospodarki w regionie. Jednakże, pomimo pozytywnych trendów, niepewność na rynkach finansowych i nieznaczne ożywienie na rynku leasingowym będą ograniczać aktywność inwestycyjną oraz ewentualną intensywną kompresję stóp zwrotu.