-
Co powie Draghi?
... w środę diametralnie się od siebie różniły. W przekazie Rady Polityki Pieniężnej nie było nic zaskakującego. Rada nie widzi ryzyk dla przekroczenia celu inflacyjnego w średnim terminie, a bieżąca polityka zapewnia zrównoważony wzrost. Prezes Glapiński dale nie widzi powodów do podwyżki przed 2019 r., toteż i złoty nie ...
-
USD czeka na raport z rynku pracy
... . Sądzimy, że to dopiero początek korekty. Zgodnie z oczekiwaniami RPP nie zmieniła nic w swoim przekazie. Rada dalej nie widzi zagrożenia przekroczenia celu inflacyjnego i spodziewa się osłabienia inflacji w średnim terminie. Presja płacowa została zbagatelizowana jako wpływ wynagrodzeń w sektorze górniczym zaburzających efekty bazy. Prezes NBP ...
-
Inflacja IX 2017
... przy czym znacznie większe podwyżki objęły usługi (2,7%) niż towary (2,0%). Zanotowany wzrost cen znajdował się w granicach odchyleń od założonego przez RPP celu inflacyjnego (2,5% +/- 1 p. proc.). Tym, co w największym stopniu zadecydowało o takim, a nie innym poziomie wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych, były przede wszystkim wyższe ...
-
Świat: wydarzenia tygodnia 44/2017
... w biznesie. Poziom inflacji w USA. Zarówno podstawowy, jak i bazowy wskaźnik inflacji w ujęciu rocznym spadły w tym roku i pozostają poniżej poziomu 2 proc. (poniżej celu inflacyjnego Rezerwy Federalnej). Preferowana przez Fed miara inflacji w USA we wrześniu wyniósł 1,6 proc. r/r, wobec 1,4 proc. w sierpniu. Wskaźnik w ujęciu bazowym wyniósł ...
-
Czy stopy procentowe nas zaskoczą?
... . za baryłkę i osiągając przy tym najwyższe poziomy od maja 2015 r. Ten element również powinien przełożyć się na wzrost prawdopodobieństwa przekroczenia celu inflacyjnego w horyzoncie prognoz NBP. Warto także zwrócić uwagę, że pierwsze dwa kwartały roku charakteryzowały się wzrostem gospodarczym w okolicach 4 proc. r/r. W trzecim ...
-
Rynki finansowe niezdecydowane
... r. pozostało bez zmian. Ścieżka CPI także została podniesiona do 2,5 proc. w 2018 r. i 2,7 proc. 2019 r. Widać zatem, że inflacja nie ucieka od celu inflacyjnego 2,5 proc., co pozwoliło Radzie podtrzymać neutralne nastawienie. Prezes NBP Adam Glapiński jasno stwierdził, że zmiany w prognozach nie skłaniają go do ...
-
Inflacja X 2017
... przy czym znacznie większe podwyżki objęły usługi (2,7%) niż towary (2,0%). Zanotowany wzrost cen znajdował się w granicach odchyleń od założonego przez RPP celu inflacyjnego (2,5% +/- 1 p. proc.). Tym, co w największym stopniu zadecydowało o takim, a nie innym poziomie wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych, były przede wszystkim wyższe ...
-
Inflacja XI 2017
... o 2,5%, przy czym nieco większe podwyżki objęły usługi (2,7%) niż towary (2,5%). Zanotowany wzrost cen znajdował się w granicach odchyleń od założonego przez RPP celu inflacyjnego (2,5% +/- 1 p. proc.). Tym, co w największym stopniu zadecydowało o takim, a nie innym poziomie wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych, były przede wszystkim wyższe ...
-
Na FX aktywność wygasa
... proc. i to jedynie na bazie wyższych cen paliw. W długim horyzoncie bank widzi inflację na 1,7 proc., czyli jednak dość daleko od celu inflacyjnego (określonego enigmatycznie jako „blisko, ale poniżej 2 proc.”). Tym samym Draghi pokazał, że ekspansja monetarna pozostaje i powtórzył, że stopy procentowe nie ...
-
Przetargi - raport XI 2017
... usług konsumpcyjnych, w porównaniu z analogicznym miesiącem ubiegłego roku, wyniósł 2,5 procent (w tym usługi wzrosły o 2,7 procent, a towary – o 2,5 proc.) i znalazł się na poziomie celu inflacyjnego określonego przez Radę Polityki Pieniężnej (2,5 proc.). Największy wpływ na rosnącą inflację miały wyższe ceny żywności (o 6,5 proc. rdr), w zakresie ...
-
Inflacja XII 2017
... o 2,1%, przy czym nieco większe podwyżki objęły usługi (2,7%) niż towary (1,8%). Zanotowany wzrost cen znajdował się w granicach odchyleń od założonego przez RPP celu inflacyjnego (2,5% +/- 1 p. proc.). Tym, co w największym stopniu zadecydowało o takim, a nie innym poziomie wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych, były przede wszystkim wyższe ...
-
Rynek walutowy 19-23.02.18
... długiego czasu niskich stóp procentowych, a operacja QE w razie czego zostanie przedłużona. Inny scenariusz wymagałby bardzo jasnego i wyraźnego zbliżenia się do celu inflacyjnego. W poprzednim tygodniu, jak pamiętamy, mocno rozczarowały amerykańskie dane o sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej, ale teraz tak źle nie było. Na przykład ...
-
EUR/CHF wspiął się do 1,17
... możliwe, że Norges Bank powstrzyma się od wyciągania wniosków po jednym miesiącu z wyskokiem inflacji, szczególnie że inflacja bazowa pozostaje poniżej celu inflacyjnego (ostatnio obniżonego z 2,5 proc. do 2 proc.). W Polsce inflacja CPI za luty powinna wskazać, że pomimo umiarkowanego wzrostu cen względem poprzedniego miesiąca ...
-
EUR/USD kontynuuje senny handel
... z Nowej Zelandii. Dynamika roczna na 1,1 proc. wprawdzie wypadła zgodnie z oczekiwaniami, ale nie zmienia to faktu, że jesteśmy blisko dolnej bandy celu inflacyjnego RBNZ (1-3 proc.) i w żadnym razie nie zmusza to banku do zmiany strategii na bardziej jastrzębią. Prezes RBNZ Orr stwierdził dziś ...
-
Dolar przystopował
... stały za handlem na początku roku. W ostatnich dniach komunikat FOMC nie dolewał oliwy do ognia, gdyż podkreślenie „symetrycznego” podejścia do celu inflacyjnego 2 proc. sugeruje elastyczność Fed, jeśli inflacja wyskoczy wyżej. Jednak wycena ok. 1,5 podwyżki na lata 2019-2020 pokazuje już i tak łagodne podejście ...
-
Raport z rynku pracy USA przyjazny dla ryzyka
... , Kaplan z Dallas i Evans z Atlanty. Interesujące będzie, jak bankierzy oceniają ostatnie dane z rynku pracy, jak również jak rozwiną kwestię „symetryczności” celu inflacyjnego 2 proc. – w komunikacie po zeszłotygodniowym posiedzeniu pojawiła się taka nowość. Poza tym powinniśmy uważać na sygnały z geopolityki, które z zaskoczenia mogą zmącić ...
-
Inflacja IV 2018
Są już najświeższe dane na temat inflacji. Według wstępnych danych Głównego Urzędu Statystycznego, w kwietniu bieżącego roku ceny towarów i usług konsumpcyjnych okazały się 0,5% wyższe niż w marcu. W ujęciu rocznym wzrost cen sięgnął 1,6%. Jak podaje GUS, kwietniowe ceny towarów i usług konsumpcyjnych podskoczyły względem poprzedniego miesiąca o ...
-
Inflacja V 2018
Są już najświeższe dane na temat inflacji. Z informacji opublikowanej przez Główny Urząd Statystyczny wynika, że maj przyniósł wzrosty rzędu 0,2%. Jeśli jednak porównamy bieżące ceny z cenami sprzed roku, to okaże się, że inflacja sięga 1,7%. Jak podaje GUS, majowe ceny towarów i usług konsumpcyjnych podskoczyły względem poprzedniego miesiąca o ...
-
Polska: wydarzenia tygodnia 24/2018
... motorem wzrostu gospodarczego w dalszym ciągu pozostanie konsumpcja prywatna. Uważa też, że w warunkach prognozowanego spowolnienia wzrostu gospodarczego i inflacji znacznie poniżej celu inflacyjnego RPP nie zdecyduje się na podniesienie stóp procentowych w końcu 2019 r. Pierwsza podwyżka stóp procentowych przewidywana jest na marzec 2020 roku ...
-
Inflacja VI 2018
Są już najświeższe dane na temat inflacji. Według wstępnych danych Głównego Urzędu Statystycznego, w czerwcu bieżącego roku ceny towarów i usług konsumpcyjnych okazały się 0,1% wyższe niż w maju. W ujęciu rocznym wzrost cen sięgnął 2,0%. Jak podaje GUS, czerwcowe ceny towarów i usług konsumpcyjnych podskoczyły względem poprzedniego miesiąca o ...
-
Inflacja VII 2018
Są już najświeższe dane na temat inflacji. Z informacji opublikowanej przez Główny Urząd Statystyczny wynika, że lipiec przyniósł spadki rzędu 0,2%. Jeśli jednak porównamy bieżące ceny z cenami sprzed roku, to okaże się, że inflacja sięga 2,0%. Jak podaje GUS, lipcowe ceny towarów i usług konsumpcyjnych spadły względem poprzedniego miesiąca o ...
-
Inflacja VIII 2018
Są już najświeższe dane na temat inflacji. Według wstępnych danych Głównego Urzędu Statystycznego, w sierpniu bieżącego roku ceny towarów i usług konsumpcyjnych okazały się zbliżone do cen z poprzedniego miesiąca. W ujęciu rocznym ich wzrost sięgnął 2,0%. Jak podaje GUS, sierpniowa sytuacja cenowa nie różniła się wiele od stanu sprzed miesiąca. ...
-
Inflacja IX 2018
Są już najświeższe dane na temat inflacji. Z informacji opublikowanej przez Główny Urząd Statystyczny wynika, że we wrześniu ceny towarów i usług konsumpcyjnych były o 0,2% wyższe niż przed miesiącem. Jeśli jednak porównać je z cenami sprzed roku, to okaże się, że inflacja sięga 1,9%. Jak podaje GUS, wrześniowa sytuacja cenowa nie różniła się ...
-
Inflacja X 2018
Są już najświeższe dane na temat inflacji. Według wstępnych danych Głównego Urzędu Statystycznego, w październiku bieżącego roku ceny towarów i usług konsumpcyjnych okazały się o 0,4% wyższe niż miesiąc wcześniej. W ujęciu rocznym ich wzrost sięgnął 1,8%. Jak podaje GUS, październikowa sytuacja cenowa nie różniła się diametralnie od sytuacji ...
-
Funt odbija
... . proc. Jako argument podano istotne podwyższeniem projekcji inflacji CPI. Według projekcji inflacja ma wzrosnąć do 3,2 proc. w 2019 r. i utrzymywać się powyżej celu inflacyjnego w 2020 r. głównie jako rezultat podwyżek cen energii, słabszego złotego i wzrostu cen surowców. Wniosek o podwyżkę został odrzucony, gdyż większość w RPP jednak ...
-
Dlaczego inflacja nie przyspiesza?
... . Wszystkie znaki na niebie i ziemi wskazują, że inflacja powinna przyspieszać, ale ta nieprzerwanie od końca 2012 r. znajduje się poniżej celu inflacyjnego NBP wynoszącego 2,5 proc. Gdyby przejrzeć podręczniki makroekonomii i wylistować czynniki sprzyjające wzrostowi inflacji znaleźlibyśmy opis zjawisk obecnie zachodzących w polskiej gospodarce ...
-
Inflacja XI 2018
Są już najświeższe dane na temat inflacji. Z informacji opublikowanej przez Główny Urząd Statystyczny wynika, że w październiku ceny towarów i usług konsumpcyjnych utrzymały się na zbliżonym poziomie co przed miesiącem. Jeśli jednak porównać je z cenami sprzed roku, to okaże się, że inflacja sięga 1,3%. Jak podaje GUS, listopadowa sytuacja cenowa ...
-
Słabość USD może się utrzymać
... Polityki Pieniężnej miała swoje gołębie akcenty, ale przestrzegałbym przed ich nadinterpretacją. W opinii członków Rady w ciągu roku inflacja utrzyma się w granicach celu inflacyjnego, a prezes Glapiński odważył się na stwierdzenie, że stopy procentowe nie ulegną zmianie do końca kadencji Rady, czyli do 2022 r. Jednak ...
-
Obligacje skarbowe, czyli popularność jakiej nie było
... roku wynik sprzedaży obligacji został aż tak spektakularnie pobity. Po pierwsze inflacja w związku z dopłatami do energii elektrycznej ma pozostać poniżej celu inflacyjnego (2,5%). To wyraźnie ogranicza atrakcyjność papierów indeksowanych inflacją, których oprocentowanie rośnie wraz z dynamiką wzrostu poziomu cen. Wciąż nie przesądzony jest za ...
-
Rynki finansowe stanęły w miejscu
... o japońskie indeksy akcji. Jeśli to nie pomogło rozpędzić inflacji w ostatnich latach, małe szanse, że teraz zadziała. BoJ musi porzuć gonienie celu inflacyjnego, co oznacza, że w długim terminie nie ma co oczekiwać napędzanej ekspansją monetarną deprecjacji JPY. Jednak w krótszym horyzoncie jen pozostanie barometrem ...
-
Waluty w stanie zawieszenia
... swoje trzy grosze dorzucił prezes Banku Japonii. Kuroda powiedział, że bank rozważy dodatkowe luzowanie polityki, jeśli będzie tego wymagać osiągniecie celu inflacyjnego lub ruchy jena wpłyną na gospodarkę. Czy to dobry ruch? Z pewnością, ale tylko jeśli sytuacja będzie tego wymagać, a aż tak ...
-
Inflacja II 2019
Są już najświeższe dane na temat inflacji. Z informacji opublikowanej przez Główny Urząd Statystyczny wynika, że w lutym tego roku ceny towarów i usług konsumpcyjnych okazały się o 0,4% wyższe aniżeli przed miesiącem. Jeśli jednak porównać je z cenami sprzed roku, to okaże się, że inflacja sięga 1,2%. Jak podaje GUS, w lutym 2019 r. ceny towarów i ...
-
Złoty dryfuje w miejscu
... optymistyczny co do perspektyw wzrostu z pomocą zapowiedzianej przez rząd ekspansji fiskalnej. Jego zdaniem inflacja nie oddali się od dolnego ograniczenia celu inflacyjnego, tj. 1,5 proc. Nawet obecny na konferencji najbardziej jastrzębi w Radzie Kamil Zubelewicz nie spodziewa się, aby wpływ programów fiskalnych na inflację ...
-
Inflacja III 2019
Są już najświeższe dane na temat inflacji. Według wstępnych danych Głównego Urzędu Statystycznego, w marcu tego roku ceny towarów i usług konsumpcyjnych okazały się o 0,3% wyższe niż miesiąc wcześniej. W ujęciu rocznym ich wzrost sięgnął 1,7%. Jak podaje GUS, w marcu 2019 r. ceny towarów i usług konsumpcyjnych były o 0,3% wyższe niż w lutym. W ...
-
Inflacja IV 2019
Są już najświeższe dane na temat inflacji. Z informacji opublikowanej przez Główny Urząd Statystyczny wynika, że w marcu tego roku ceny towarów i usług konsumpcyjnych okazały się o 0,3% wyższe aniżeli przed miesiącem. Jeśli jednak porównać je z cenami sprzed roku, to okaże się, że inflacja sięga 1,7%. Jak podaje GUS, w kwietniu 2019 r. ceny ...