Analiza wskaźnikowa spółki

Przeczytaj także: Spada rentowność hurtowni

Analiza wskaźnikowa pomaga również w ocenie jakości zarządzania oraz wydajności wykorzystania poszczególnych składników majątku spółki. Analiza ta w przypadku dłuższych szeregów czasowych pozwala również na obserwację tendencji zachodzących w danym podmiocie oraz określenie stopnia, w jakim działalność podmiotu charakteryzuje się cyklicznością zarówno jeżeli chodzi o okres roczny, jak i dłuższe cykle wpływające na funkcjonowanie podmiotu. Kolejną bardzo istotną cechą analizy wskaźnikowej jest możliwość jej zastosowania w celu uzyskania porównania z inną spółką, lub odniesienia jej wyników do średniej sektorowej. Do podstawowych grup wskaźników cechujących się największym stopniem istotności dla spółki należy zaliczyć:

Wskaźniki rentowności

Ta grupa wskaźników odnosi poziomy zysków osiąganych przez podmiot na poszczególnych poziomach rachunku zysków i strat oraz bardziej rozbudowane miary wielkości zysków do poziomu przychodów generowanych przez podmiot. Odniesienie to może mieć charakter globalny, jak również w ramach poszerzonej analityki spotykane jest obliczanie poniższych wskaźników w podziale na poszczególne segmenty działalności spółki. Do podstawowych wskaźników z tej grupy zaliczamy:

• Wskaźnik rentowności brutto na sprzedaży: Zysk brutto na sprzedaży / Przychody ze sprzedaży
• Wskaźnik rentowności na poziomie EBITDA: EBITDA (EBIT + Amortyzacja) / Przychody ze sprzedaży
• Wskaźnik rentowności na poziomie EBIT: EBIT (Zysk z działalności operacyjnej) / Przychody ze sprzedaży
• Wskaźnik rentowności na poziomie NOPLAT: NOPLAT (EBIT – Podatek) / Przychody ze sprzedaży
• Wskaźnik rentowności na bazie FCF: FCF (Wolne przepływy pieniężne) / Przychody ze sprzedaży
• Wskaźnik rentowności brutto: Zysk brutto / Przychody ze sprzedaży
• Wskaźnik rentowności netto: Zysk netto / Przychody ze sprzedaży

Wskaźniki efektywności

Grupa ta odnosi się zasadniczo do trzech frakcji wskaźników. Pierwszą grupą są wskaźniki badające efektywność wykorzystania aktywów będących w posiadaniu spółki. Drugą grupą są wskaźniki obrazujące efektywność wykorzystania kapitałów własnych. Ostatnią grupą są wskaźniki specyficzne dla konkretnego sektora lub branży. Do podstawowych wskaźników z tej grupy zaliczamy:

• Wskaźnik efektywności aktywów: Przychody ze sprzedaży / Aktywa
• Wskaźnik efektywności kapitału własnego: Przychody ze sprzedaży / Kapitał własny
• Wskaźnik rentowności aktywów (ROA): Zysk netto / Aktywa
• Wskaźnik rentowności kapitałów własnych (ROE): Zysk netto / Kapitał własny
• Wskaźnik rentowności aktywów na poziomie EBITDA: EBITDA / Aktywa
• Wskaźnik rentowności kapitałów własnych na poziomie EBITDA: EBITDA / Kapitał własny
• Wskaźnik rentowności aktywów na poziomie EBIT: EBIT / Aktywa
• Wskaźnik rentowności kapitałów własnych na poziomie EBIT: EBIT / Kapitał własny
• Wskaźnik rentowności aktywów na bazie FCF: FCF / Aktywa
• Wskaźnik rentowności kapitałów własnych na bazie FCF: FCF / Kapitał własny

Ponadto w ramach wskaźników specyficznych często Aktywa lub Kapitał własny zastępowane są w powyższych wzorach specyficznymi dla danej branży punktami odniesienia. Takim punktem odniesienia mogą być na przykład: Liczba pracowników, Liczba klientów / użytkowników, Liczba oddziałów, czy inny czynnik będący istotnym punktem odniesienia w obrębie danego sektora, czy modelu biznesowego.

Wskaźniki zadłużenia

Wskaźniki z tej grupy są niezwykle istotne z punktu widzenia oceny stabilności funkcjonowania podmiotu i poziomu ryzyka, jakim cechuje się dane przedsięwzięcie gospodarcze. Ponadto grupa ta obrazuje również elastyczność, jaką cechuje się prowadzona działalność w kontekście struktury finansowania działalności. Do podstawowych wskaźników z tej grupy zaliczamy:

• Wskaźnik zadłużenia: Zobowiązania / Aktywa
• Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych: Zobowiązania / Kapitał własny
• Wskaźnik zadłużenia oprocentowanego: Zobowiązania oprocentowane / Aktywa
• Wskaźnik zadłużenia oprocentowanego kapitałów własnych: Zobowiązania oprocentowane / Kapitał własny
• Wskaźnik zadłużenia netto: Dług netto / Aktywa
• Wskaźnik zadłużenia netto kapitałów własnych: Dług netto / Kapitał własny
• Wskaźnik zadłużenia netto w stosunku do zysków EBITDA: Dług netto / EBITDA
• Wskaźnik zadłużenia netto w stosunku do zysków EBIT: Dług netto / EBIT
• Wskaźnik zadłużenia netto w stosunku do FCF: Dług netto / FCF