Rynek fuzji i przejęć w I półroczu 2010

Przeczytaj także: Rynek fuzji i przejęć 2009

W regionie CEE, gdzie od stycznia do czerwca 2010 roku zarejestrowano 869 transakcji o wartości ujawnionej ponad 10 mld euro, udział Polski wyniósł prawie 33% w ujęciu ilościowym i 50% w ujęciu wartościowym.

„Polska stała się nie tylko liderem na rynku M&A w Europie Środkowej i Wschodniej, ale także na tle gospodarek Europy Zachodniej, gdzie spadek aktywności na rynku M&A został już zahamowany, ale nie zaobserwowano jeszcze spodziewanych wzrostów”, ocenia Krzysztof Klamut, Partner, Szef zespołu M&A w Firmie Doradczej KPMG.

„Ożywienie jest także widoczne w aktywności prywatyzacyjnej, w ramach której zrealizowano ponad 12 mld zł z zaplanowanych na 2010 rok 25 mld zł przychodów, przy czym znaczna część tej kwoty przypada na prywatyzację przez warszawską giełdę”, zaznacza Jakub Siekierzyński, Szef Zespołu badań M&A w DealWatch.

Rodzaje transakcji na rynku M&A

Z analizy wynika, że pod względem liczby, jak i wartości zawartych transakcji dominują akwizycje – w I półroczu 2010 roku przeprowadzono 174 akwizycje o wartości ponad 3 mld zł (59% wartości transakcji o ujawnionej wartości). Transakcje zakupu pakietu mniejszościowego znalazły się na drugim miejscu pod względem liczby zawartych transakcji (79; 22% wartości transakcji o ujawnionej wartości). Trzecią pozycję pod względem liczby transakcji zajmują prywatyzacje (17), stanowiące jedynie 1% rynku M&A pod względem wartościowym. Wynika to z charakteru prywatyzacji, przeprowadzanych poprzez Giełdę Papierów Wartościowych. W 2010 r. Ministerstwo Skarbu Państwa pozyskało w ten sposób 2,6 mld euro.

Pod względem wartości transakcji wysoką pozycję zajmują fuzje – ich wartość w I półroczu 2010 r. sięgnęła prawie 900 mln euro (17% wartości transakcji o ujawnionej wartości), przy realizacji jedynie 10 transakcji, podaje KPMG i DealWatch.

„Dane wartościowe obejmują transakcje o ujawnionej wartości, stanowiące około 62% ogółu transakcji, stąd szacujemy, że łączna wartość wszystkich transakcji w Polsce przekroczyła w tym okresie 8,2 mld euro, zaś w regionie CEE 20 mld euro. Na polskim rynku wciąż dominują transakcje małe – 40% transakcji miało wartość poniżej 10 mln euro”, zauważa Krzysztof Klamut, Partner, Szef zespołu M&A w Firmie Doradczej KPMG.

Najbardziej „transakcyjne” sektory gospodarki

Choć w pierwszym półroczu 2010 r. nie nastąpiła przełomowa zmiana preferencji sektorowych wśród inwestorów, to są zauważalne pewne istotne zmiany.

Wyniki analizy wskazują, że najpopularniejszy transakcyjnie w latach 2008-2009 sektor komunikacji, mediów i rozrywki w I półroczu 2010 r. zajął trzecią pozycję, odnotowując 40 zawartych transakcji o wartości 257 mln euro. W analogicznym okresie 2009 roku zrealizowano 44 transakcje o wartości 188 mln euro.